2025年以来矿企海外并购金矿一览
| 并购主体 | 标的资产 / 项目 | 所在国家/地区 | 公告时间 | 交易对价 | 核心资源/产能看点 | 最新状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 紫金矿业 | Raygorodok（RG）金矿 | 哈萨克斯坦 | 2025年6月 | 12亿美元 | 大型在产矿山，资源量丰富，收购后可快速贡献产量与利润，强化中亚布局。 | 已完成 |
| 紫金矿业 | 马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及埃塞俄比亚Kurmuk金矿 | 非洲 | 2026年1月 | 55亿加元 | 这三座矿山合计拥有金资源量533吨，2024年产金11.1吨，预计2029年产量将提升至25吨。 | 推进中 |
| 洛阳钼业 | Cangrejos 金矿 | 厄瓜多尔 | 2025年4月 | 5.81亿加元 | 大型待开发金矿项目，是落实“铜金双极”战略、布局南美的重要落子。 | 已完成 |
| 洛阳钼业 | Aurizona等4座金矿 | 巴西 | 2025年12月 | 10.15亿美元 | 在产项目群，资源与储量明确，预计可贡献6-8吨年产量。 | 已完成 |
| 江西铜业 | SolGold公司（核心资产Cascabel铜金矿） | 厄瓜多尔 | 2025年12月 | 约8.67亿英镑 | 世界级铜金矿，黄金资源量巨大，是锁定长期战略资源的标志性收购。 | 推进中 |
| 灵宝黄金 | Simberi 金矿 | 巴布亚新几内亚 | 2025年12月 | 3.7亿澳元 | 在产金矿，具有明确的资源量、储量和配套选厂，能立即贡献产能。 | 推进中 |
| 盛屯矿业 | Adumbi 金矿 | 刚果（金） | 2025年12月 | 2.61亿加元 | 收购以取得该金矿资产，标志公司将黄金业务列为重要战略方向。 | 推进中 |
记者 王乔琪
国际金价迭创新高，一轮金矿并购热潮同步上演。2026年1月26日晚间，紫金矿业宣布以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金，创下公司最大单笔并购纪录。
这是中国矿企全球“揽金”中的一例。洛阳钼业40天完成“闪电”交割南美金矿资产；江西铜业宣布以约8.42亿英镑全面要约收购索尔黄金；灵宝黄金拟以3.7亿澳元将巴布亚新几内亚Simberi在产金矿纳入麾下；盛屯矿业则以1.9亿美元收购刚果（金）Adumbi金矿……2025年下半年以来，中国矿企境外黄金矿山收购总规模已接近600亿元人民币，交易标的遍布非洲、南美等地。
矿企加速全球“揽金”
在全球矿业并购市场，黄金已成为最炙手可热的标的。标普全球数据显示，自2023年起黄金资产并购金额已超越普通金属，2024年黄金资产并购案件与金额占全球采矿业整体的约70%。
中国企业成为最活跃的参与者之一。2026年1月26日晚，紫金矿业公告，旗下紫金黄金国际拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金全部股权，纳入马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及埃塞俄比亚Kurmuk金矿。这三座矿山合计拥有金资源量533吨，2024年产金11.1吨，预计2029年产量将提升至25吨。
“我们更聚焦成熟资源与现实产能，依托技术和管理赋能提升资产价值。”紫金矿业相关负责人表示，此前收购的罗斯贝尔、阿基姆等金矿，均通过改造实现产量与效益双增。
洛阳钼业以高效并购彰显实力。2025年以来，公司接连宣布收购厄瓜多尔Cangrejos金矿、巴西Aurizona金矿资产包等，合计投入超100亿元。2026年1月25日，洛阳钼业公告已完成对加拿大Equinox Gold公司三座巴西金矿的收购交易。该资产包含黄金资源量约156吨，储量约120吨，预计今年产量6至8吨。此次“闪电交易”从官宣到完成交割仅耗40天。
江西铜业同样加码黄金布局。2025年12月，公司宣布以约8.67亿英镑全面要约收购澳大利亚上市的索尔黄金，该公司核心资产即厄瓜多尔世界级Cascabel铜金矿项目。该项目主要的Alpala矿床已完成预可研，探明及推断资源量含铜1220万吨、金3050万盎司、银10230万盎司，证实及概略储量含铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司。
并购整合呈现三大特征
近期中国矿企并购案例显示，参与主体多元化、并购标的确定性及风险管控精细化是显著特征。
参与主体呈多元与梯队化。以紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业为代表的矿业龙头，凭借雄厚资金开展跨境大额并购，追求资源规模与全球话语权。同时，盛屯矿业、灵宝黄金等细分领域龙头，通过“国内探矿权收购+海外成熟资产参股”补齐短板，优化资产组合。
盛屯矿业旗下拥有多个自有矿山，主要矿种为铜、钴、铅、锌，黄金业务矿山尚小。2025年，该公司重组黄金业务，先以1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权，取得刚果（金）Adumbi金矿，随后通过香港全资子公司设立“盛屯黄金控股”。
为控制风险，矿企普遍倾向于收购资源储量清晰、已在产的矿山。例如灵宝黄金2025年12月10日宣布以3.7亿澳元认购澳大利亚目标公司50%+1股股权，将巴布亚新几内亚Simberi金矿收入麾下。Simberi金矿为在产金矿，符合国际JORC标准，黄金资源量153吨（约492万盎司），平均品位1.4克/吨，可开采储量81.2吨（约261万盎司），平均品位1.8克/吨，配套年处理350万吨矿石的选矿厂，具备规模化开发条件。
从资金与交易模式上看，中资矿企财务手段多元，风险防范设计严密。洛阳钼业、江西铜业及灵宝黄金均采用“银团贷款+自有资金”组合，降低单一资金压力。洛阳钼业披露，其境外公司于2026年1月26日完成12亿美元零息可转债发行，为后续并购提供充裕资金。同时，洛阳钼业的金矿并购中设“或有付款”条款，绑定黄金销量，规避储量不及预期风险。
出手时机立足于长期主义
当前金价处于历史高位，一些投资者对溢价担忧。一位矿业负责人指出，矿企并购逻辑已不完全依赖金价涨跌，核心是持续获取优质资源，强化成本控制与运营效率，构建穿越周期的持久竞争力。
2025年3月下旬伦敦金价冲上3000美元/盎司时，紫金矿业创始人陈景河表示：“金、铜等金属涨幅大，但即使高价位，仍有性价比不错项目。并购时除估值模型外，还考量资源储量增长潜力及运营后成本下降空间。”
洛阳钼业相关负责人强调，战略实践需长远布局，尤其选择合适时机购买优质资源，“无论铜金价格波动，公司依靠成本优势仍能产生足够现金流支撑发展”。
此外，矿企在海外黄金并购中展现独特竞争优势——项目建设和运营效率普遍较高。紫金矿业、洛阳钼业通过技术升级改造、优化采选流程、引入智能化设备，提升资产资源价值和产量。
“这种‘并购+赋能’模式不同于单纯资产购销，是通过运营能力输出创造增量价值，证明中资矿企不仅‘买得下’，更‘管得好’。”前述矿业人士表示，这让中资企业在全球资源整合中占据主动。
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