今日（11月13日）有色金属板块掀起涨停潮，兴业银锡、雅化集团、国城矿业、华锡有色、永兴材料、中矿资源、盛新锂能7股涨停，带动有色金属行业龙头ETF（159876）场内涨幅盘中最高达4.79%，现涨4.46%，成功站稳全部均线，实时成交额超6500万元，交投异常火热！
从长期收益来看，截至10月底，有色金属板块年内累计上涨75.9%，涨幅在31个申万一级行业中排名第一，远超通信（61.88%）、电子（48.1%）、电力设备（45.12%）等行业。
有色金属板块为何如此强势？
1. 业绩端：2025年三季报数据显示，有色龙头ETF的60只成份股中，56家公司实现盈利，44家归母净利润同比正增长。其中，楚江新材归母净利同比暴增20倍，国城矿业等10家公司归母净利润实现三位数大幅增长，紫金矿业归母净利同比增长55%，业绩表现十分亮眼。
2. 产业端：中信建投将当前有色牛市定义为“新质生产力牛市”，区别于2006年以地产基建为主的行情。本轮需求的核心驱动力来自新能源、人工智能（AI）、军工航天等新兴领域，同时供给侧受到扰动，供需矛盾加剧，战略金属的稀缺性和战略价值进一步凸显。
3. 政策端：八部门联合发布《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，通过强化战略资源保障、推动产业数字化升级等方式赋能行业；“反内卷”政策优化供给结构；此外，雅下水电工程等万亿级基建项目为有色金属原材料需求提供强大支撑。
展望未来，东方证券表示，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升以及新旧产业转型的共振推动下，有色金属进入供需紧平衡的新周期，走势较为独立，重点关注黄金、铜铝以及锂稀钨等品种。
中信证券指出，预计铜钴等商品因供给紧张将继续推高价格，锂价则受益于储能需求超预期上涨。整体来看，黄金等贵金属依旧看涨，电解铝等年内滞涨品种在四季度有望受到更多关注。预计在流动性宽松及各国加强关键资源获取力度的背景下，大宗商品投资热度将持续。
未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”
不同金属的景气度、节奏与驱动因素各异，分化难以避免。若看好有色金属板块，较为便捷的投资策略是通过全覆盖的方式把握整个板块的贝塔行情。以有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）为例，基金被动跟踪中证有色金属指数，截至10月底，铜、铝、黄金、稀土和锂行业权重分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%和9.1%。相较于投资单一金属行业，这种配置方式有助于分散风险，适合作为投资组合的重要配置部分。
风险提示
有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013年12月31日，发布于2015年7月13日；指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年35.84%，2021年35.89%，2022年-19.22%，2023年-10.43%，2024年2.96%。指数成份股构成根据指数编制规则适时调整，其历史业绩不预示未来表现。
本文中指数成份股仅作展示，个股描述不构成任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，具体适当性匹配意见请以销售机构为准。本文信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论等）仅供参考，投资人需对自主投资行为负责。
此外，本文观点、分析及预测不构成任何投资建议，亦不对因使用内容所导致的任何直接或间接损失承担责任。基金投资有风险，基金过往业绩不代表未来表现，且基金管理人管理的其他基金业绩不构成保证。投资需谨慎。
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